配资公司是怎么运作的新一代美股散户“不一样”：没有熊市记忆，只有“抄底”的甜蜜和“一夜暴富”的艳羡

　　华尔街见闻配资公司是怎么运作的

　　新一代美股散户表现出“逢跌必买”的投资行为，在市场回调时积极抄底推动股市屡创新高。这一现象源于投资者构成的根本变化：年轻投资者缺乏熊市记忆，在超低利率牛市环境中成长，早期投资成功让他们更愿承担风险。交易娱乐化趋势和技术进步进一步推波助澜。

　　美股市场正见证着一代“不一样”的散户投资者。他们在市场动荡时勇敢抄底，在每次回调时都积极买入，推动市场屡创新高。分析称，这一现象背后，是投资者构成的根本性变化：新一代投资者缺乏熊市记忆，只经历了长期牛市的甜蜜。

　　今年稍早市场因关税争端而下跌时，散户投资者大举入市抄底，推动股市反弹至历史高点，甚至重新点燃了MEME股交易。据摩根大通数据，4月特朗普宣布所谓“对等关税”后标普500指数连续两个交易日下跌约5%时，散户买入创下纪录。当8月初因就业数据令人失望而市场暴跌后，散户再次迅速入场，推动标普500指数继续攀升。

　　分析人士指出，这种“逢跌必买”的韧性可能比许多市场老手意识到的更持久。当前新一代投资者大多在超低利率环境中开启投资生涯，经历的主要是持续上涨的牛市，早期投资的成功让他们在市场动荡时更愿意坚持持有。

　　据Ned Davis Research首席美国策略师Ed Clissold的数据，这一结构性变化叠加交易娱乐化趋势，正在重塑市场参与者构成。

　　代际更迭重塑投资心理

　　当前这批年轻投资者成长于一个截然不同的市场环境。他们缺乏对互联网泡沫破裂或金融危机等灾难性事件的记忆，相反，他们在投资生涯早期就尝到了甜头，这鼓励他们承担更大风险，并在市场动荡时坚持持有。

　　数据显示这种心理变化的威力。2022年美联储加息测试了这种“逢跌买入”倾向，标普500指数下跌19%，创2008年以来最大跌幅。

　　但是许多投资者选择坚守，美国股票共同基金和ETF当年录得270亿美元净流入。他们很快得到回报，随后标普500指数迎来25年来最好的两年表现。

　　然而，形成鲜明对比的是，经历过更黑暗时期的老一辈投资者表现截然不同。在2008年金融危机期间，投资者从美国股票基金中撤出近500亿美元，即使在2009年3月股市见底后，资金流出仍持续了四年。

　　这也使得那些卖出的投资者错过了标普500指数有史以来最长牛市的开端。

　　交易娱乐化推波助澜

　　交易和押注已演变为许多美国人的娱乐方式。朋友间的群聊充斥着关于体育、热门股票和meme股的评论，人人似乎都认识某个在加密货币上一夜暴富的人。

　　由于技术的快速进步，交易各种资产变得更容易、更便宜。一些券商寻求将投资“游戏化”，在其应用程序中营造“赌场”的外观和感觉，同时提供期权和预测市场等高风险交易工具。

　　这些变化保持了散户投资者的参与度，他们在市场中占据重要地位。